▲자료:한국신용평가

우리은행의 민영화와 관련해 예금보험공사가 지난 13일 낙찰자 7개사를 29.7%의 낙찰자로 선정했고 이번 지분 매각으로 예보의 지분율은 기존 51.06%에서 21.36%로 줄었다. 이 가은데 우리은행의 민영화가 우리은행 신용도에 미치는 영향은 '제한적'이라는 분석이 나왔다.

한국신용평가는 16일 "우리은행의 주주변경이 은행과 낙찰자의 신용등급에 미치는 영향이 제한적"이라는 분석을 내놨다.

이번 우리은행의 과점주주방식 지분매각의 낙찰자는 동양생명,미래에셋자산운용,유진투자증권,키움증권,한국투자증권,한화생명,IMM PE 등 7개사이다.

지분매각 이후에도 남은 지분은 예보가 보유하고 있으나 매각작업이 종결되는 12월에 예보와 우리은행 간 MOU은 해지되고,예 보는 잔여지분 매각시 매각차익을 위한 최소한의 관리기능만 수행할 예정이다.

이어 한신평은 "강력한 금융감독과 관련규제로 인해, 우리은행을 포함한 일반은행에 대한 정부지원가능성은 높은 수준"이라며 "예보 보유지분 감소에도 불구하고, 우리은행에 대한 정부의 지원가능성은 여타의 시중은행 수준으로 유지될 것"이라고 전망했다. 따라서 "우리은행의 본원적 신용도가 변동하지 않는 한, 신용등급 하락 가능성은 낮다."고 분석했다.

한신평에 따르면 우리은행은 기업경기 저하에 대응해 건전성이 양호한 주택담보대출 및 우량 중소기업대출을 늘렸으며,그 결과 2016년 들어 수익성과 건전성 지표가 개선됐다.

그러나 보통주자본비율이 8.8%(2016년 6월 기준, 예상손실을 감안한 대손준비금의 보통주자본 인정시 연말 10.1%로 상승할 것으로 추정)로 시중은행 평균 12.3%와 지방은행 평균 9.9%에 비해 다소 낮다고 분석했다.

한신평은 단기적으로는 이익누적을 통한 보통주 자본확충만이 가능하겠지만, 향후 예보의 잔여지분까지 매각 후에는 유상증자 가능성이 열려, 자본비율에 대한 동행의 대응수단이 넓어질 것으로 봤다.

과점주주는 사외이사 추천권을 보유해 임원후보추천위원회와 이사회 등을 통해 우리은행의 경영에 참여할 수 있게 된다.

과점주주가 추천하는 사외이사는 오는 12월 30일 임시주총에서 선임될 예정이다.

한신평은 "과점주주의 경영참여에 따라 동행의 경영전략 상 중대한 변화가 발생할 경우, 우리은행의 본원적 신용도와 신용등급의 변동가능성이 있다."며 "다만 이러한 변화는 점진적으로 발생할 것으로 예상되어, 단기적 영향은 제한적"이라는 해석을 내놨다.

한편,한신평은 "지분참여사의 신용도에 미치는 영향도 제한적"이라고 분석했다.

한신평은 "등급을 부여한 낙찰자는 동양생명, 키움증권, 한국투자증권, 한화생명, 미래에셋자산운용의 5개사이나, 미래에셋자산운용은 펀드조성을 통해 투자하므로 고유계정에 대한 직접적 영향은 없다."고 설명했다.

아울러 한화생명보험과 동양생명보험의 안정적인 자본적정성과 우수한 유동성을 감안할 때 이번 지분 인수로 인한 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단했다.

이어 "한국투자증권과 키움증권 역시 지분인수 목적을 각각 사업시너지 제고, 시너지 확대 및 투자수익 확보로 밝혔다."며 "특히,한국투자증권의 경우 계열사인 한국카카오가 2017년 상반기 인터넷전문은행 영업을 개시할 계획"이라며 "그룹 내 사업 포트폴리오 재편 과정에서 본 건 지분인수를 바탕으로 온-오프라인에 걸쳐 영업적 시너지 발휘가 가능할 것"으로 예상했다.

또한, "올해 9월 말 순자본비율이 약 1,200%에 달하는 등 자본적정성이 우수하고 유동성 역시 우수해 이번 지분인수로 인한 재무부담 및 신용도에 미치는 영향이 제한적"이라고 밝혔다.