한국은행이 11일 3개월만에 기준금리를 2.75%로 25bp 추가 인하하자 보험업계가 울상을 짓고 있다.

가뜩이나 저금리 기조로 자산운용에 애를 먹고 있는 상황에서 시장금리가 더 떨어졌기 때문이다.

장기 안정성에 초점을 맞추고 있는 보험사 자산운용의 핵심 축은 국고채다. 기준금리 인하가 예상되면서 전날 국고채 3년물 금리는 사상 최저치를 갈아치웠다.

전날보다 0.05%포인트 하락해 2.71%까지 내려갔다.

보험사들은 새로운 보험계약을 맺게 되면 대부분 같은 기간물 채권을 매입해 위험을 분산한다.
보험사들은 위험에 대비한 자본력 확보비율인 위험기준자기자본제도(RBC)가 강화되면서 국채장기물이나 공기업 장기물을 확보해 왔지만 최근 장기물 금리가 떨어지면서 수익률이 악화되고 있다.

저금리 기조에도 불구하고 고객을 끌어들이기 위해 보험사들은 저축성 보험의 공시이율을 5% 안팎으로 내걸고 있다.

운용수익률은 2%대 후반인데 고객들에게는 5% 수준의 이자를 장기간 줘야 하기 때문에 역마진 우려가 커지고 있는 것이다.

실제 지난해 보험사들의 자산운용 수익률은 2008년 금융위기 수준으로 악화되면서 약 4%대를 기록하는 데 그쳤다. 이를 반영하듯 이날 보험사 주가는 하락폭이 확대되고 있다.

이날 오전 10시13분 현재 유가증권 시장에서 삼성생명보험은 전날보다 0.94%(900원) 하락한 9만4400원에 거래되고 있다. 대한생명도 1.34% 하락했다. 삼성화재는 1.53% 주가가 내렸다.