한국거래소(krx)가 미니금선물 시장개설을 위해 마련한 ‘파생상품시장 업무규정’개정안이 ’10.6.23(수) 금융위원회의 승인을 받았다.

미니금선물은 기존 금선물(이하 표준 금선물)의 거래단위를 1/10로 축소한 국내 최초의 미니상품이다.

금가격 급등락에도 불구하고 표준금선물의 거래단위가 커서 거래가 어려웠던 소규모 금도소매업체나 골드뱅킹·금펀드 가입자 등 소규모 금투자자들도 금가격 변동에 대한 위험관리가 가능해 졌다.

5월말 현재 표준금선물 1계약의 크기가 약4,800만원 (’99년 상장시의 약3.7배)로 krx는 2010년도 8월 중에 미니금선물시장을 개설할 예정이다.

도입배경,최근 국제 금 가격의 변동성 확대*, 골드뱅킹·금펀드 등 국내 금 관련 시장의 지속적인 성장** 등으로 금가격에 대한 헤지수요가 증가 하면서 최근 3년간 국제금시세 변동성 : (’07년)15.7% → (’08년)31.6% → (’09년)21.3% 5월말 현재 국내 골드뱅킹 잔고: 약 3,500억원, 38개 금펀드 설정되었다.

반면, 국내 표준 금선물 시장은 큰 거래단위, 실물인수도 결제방식 등으로 거래가 매우 부진한 상황이다.

한편, 미국, 일본, 인도 등 금선물거래가 활발한 국가에서는 미니금선물이 상장되어 활발히 거래 중이다.

2009년말 현재 미니금선물은 5개국에서 총 9개의 상품이 상장되어 있으며, 전체 금선물 거래량(465,973계약)의 25%를 차지 하였다.

미니금선물의 주요 상품명세

(거래단위) 99.99% 순도의 100g단위 금 (표준 금선물의 1/10)

금시세 상승으로 인한 표준금선물 1계약 크기 증가분을 고려하고, 미니금선물이 성공적으로 상장되어 거래되는 인도 및 일본 사례(미니선물 거래단위 : 100g)를 감안하여 결정되었다.

(거래시간) 09:00 ~ 15:15 (최종거래일 동일)

표준금선물의 경우 최종거래일 11:30분에 거래가 종료되나,

미니금선물은 장 마감 후 오후 7시 30분경 발표되는 결제가격에 대해 최대한 위험관리 시간을 부여하기 위해 평일과 동일하도록 오후 3시 15분까지 거래되었다.

(최종결제가격) 최종거래일 장종료 이후 발표되는 런던 금시장의 오전 금 기준가격(gold am fixing 가격, 통칭 “lbma am 가격”이라 함)을 g 및 원화로 환산한 가격이다.

* ‘10. 6. 22 현재 금 1g 기준 47,852원

가격조작위험이 없고 금시세를 대표하는 국내가격이 없으므로, 국제금시세 지표가격 역할을 하며 신뢰도가 높은 가격 선정되었다.

(최종결제방법) 현금결제

100g단위 금의 유통물량이 부족하고, 거래편의성 등을 고려하여 최종결제절차가 간편한 현금결제로 한다.

(최종거래일) 각 결제월의 세 번째 수요일 (최종결제일 t+2일)

일반 결제수요가 많은 월말과 월초를 피하고, 주식선물, 통화선물 등 다른 일반상품선물의 최종거래일을 고려하여 정한다.

기대 효과

금 현물시장 투명성 증대 미니금선물가격의 실시간 공표로 일반인들도 공정하게 형성된 금시세에 접근이 용이하여 금시장의 투명성을 높일 것으로 전망된다.

소규모 정밀한 위험관리 가능

소규모 금 도소매업자나 제조업자, 일반 소액 금투자자들의 금 관련 재고나 금 투자자산 가치변동에 대한 위험을 관리한다.

가격변동폭이 기존 금선물의 1/10 수준인 1,000원으로, 대규모 금 제련업자들에게도 세밀한 위험 관리수단을 제공한다.

가치보전 및 새로운 연계상품 개발

인플레이션에 따른 자산가치 하락위험이나 달러 등 기축 통화가치 변동에 대한 헤지 수단 등 다양한 활용이 가능하다.

또한, 미니금선물을 기초자산으로 한 새로운 연계 상품개발의 기반을 확대하여 해외시장 금선물에 대한 거래 수요를 흡수한다.

국내투자자의 해외 금선물 거래는 ‘09년 189,112계약에 이를 정도로 매년 꾸준히 증가하고 있다.

* (‘07) 111,822 → (‘08) 169,153 → (‘09) 189,112 → (’10.1분기) 86,589계약

신뢰도 높은 가격으로 결제되고, 해외시장에 비해 수수료가 저렴한 미니금선물을 통해 해외금선물 이용수요를 흡수한다.

추진 일정

10년 8월 중 미니금선물시장 개설 예정

파생상품시장 업무규정 시행세칙 개정 : ‘10. 7월 중
거래소 및 회원사 시스템 개발 : ‘10. 6월말 ~ 8월초(모의테스트 : 8월 중)
시장 개설 : ‘10. 8월 중에 할 예정이다.