지난 27일 중국 상해 지수가 급락하면서 금융당국과 관계기관이 이에 대한 점검과 대응 방안에 대해 논의하는 등 증시 시장이 긴장하고 있다.

금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등은 28일 오전 금융위 회의실에서 금융시장 점검회의를 열고 중국 증시 급락 및 글로벌 증시 하락에 대한 대응 방안을 논의했다.

증권선물위원회 상임위원 주재로 열린 이날 회의에는 금융위 자본시장국장, 시장분석과장, 글로벌금융과장, 자본시장과장, 금감원 금융상황분석실, 금융투자감독국, 복합금융감독국, 거래소 주식시장부 관계자 등이 참석했다.

중국 상해 증시는 정부 부양책이 발표되면서 지난 16일부터 23일까지 6거래일 연속 상승했으나, 지난 27일에는 2007년 2월 이후 최대 낙폭인 8.48%가 급락하면서 3725.56으로 장을 마감했다.

이에 홍콩, 대만, 영국, 프랑스, 독일, 미국 등 세계 주요 증시가 영향을 받아 하락했고, 코스피도 0.35% 하락 마감했다.

금융당국은 미국 연방준비제도의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 앞두고 금리 인상 우려와 함께 중국의 경기지표 부진으로 인한 경기 둔화 우려로 투자 심리가 위축됐기 때문으로 보고 있다.

김학수 금융위 자본시장국장은 “올해 급등한 중국 증시가 경기 둔화 우려 등에 따라 조정을 받는 것”이라며 “우리 증시에 구조적 하락 압력으로 작용하지는 않을 것”이라고 전망했다.

다만 “글로벌 금융시장의 투자 심리 위축 등 우리 증시에 단기 불안 요인으로 작용할 수 있는 만큼, 중국 증시 동향과 우리 증시에 대한 영향을 면밀히 모니터링 해 나가겠다”고 밝혔다.

한편, 국내 증권업계는 이번 중국 증시에 대해 경계하는 보고서를 잇따라 내놓고 있다.

증권사들은 중국 증시가 상승세로 전환할 만한 긍정적인 신호가 감지되지 않으며, 심지어 외국인투자자의 이탈이 본격화하면 추가 급락으로 개인투자자들의 대규모 손실이 불가피하다고 경고하고 있다.

중국 정부는 증시가 급락하면서 인민은행을 동원해 주식을 사는 한편, 신주발행과 기업공개를 금지하고 전체 50%에 육박하는 주식의 거래정지도 단행했다.

이에 대해 강현철 NH투자증권 연구원은 “중국 정부가 증시 방어를 위해 인위적인 시장 간섭에 나섰다”면서 “이는 중국 증시의 효율성과 신뢰에 의문이 든다”고 지적했다.

이어 “단순히 주가가 큰 폭으로 하락했다고 정부가 발권력을 동원하고 거래를 정지하는 것은 시장 신뢰를 훼손하는 요인”이라고 덧붙였다.

또한 “중국 증시가 기술적 저점을 확보했으나, 본격적인 상승 신호가 발생하지 않고 있다”며 “거래가 자주 정지된다는 점, 자금 수요가 많은 산업재와 소재 기업의 기업공개가 절반을 넘는다는 점, 외국인의 제약 요건이 많다는 점 등을 고려할 때 국내 투자자들의 중국 공모주 투자는 어려울 것”이라고 밝혔다.

이은택 SK증권 연구원은 “최근 중국 정부가 외화보유액을 활용한 인위적인 환율 방어로 위안화의 변동성을 줄인 것으로 분석된다”며 “앞으로 중국 정부가 환율 방어에 나서지 못해 위안화가 약세로 돌아서고 변동성이 커지면 외국인 투자심리가 위축될 수 있다”고 지적했다.

그러나 중국 증시가 우리 증시에 미칠 영향은 제한적이라는 평가도 제기됐다.

변준호 HMC투자증권 연구원은 “지난 6월 말에서 7월 초에 있었던 중국 증시의 변동성 확대 이후 중국 증시가 재차 급락했다는 점은 안정적 흐림이 지속적으로 위협 받을 수 있음을 시사한다”면서“중국 증시의 펀더멘탈의 개선 없이는 기복이 심한 현재의 등락 과정을 지속할 것”이라고 지적했다.

그러나 “중국 증권감독관리위원회는 재차 증시 안정을 위해 증시 부양을 지속하겠다고 언급했다”면서“중국 정책 당국자들은 단순히 증시 부양만으로는 한계가 있음을 인식하면서 증시 안정을 위한 펀더멘탈 개선 의지를 보여줄 가능성이 높아졌다”고 분석했다.

이어 “국내 증시는 부정적 영향이 예상되나, 중국의 CDS 및 금리 추이 등이 안정적이어서 위험의 전염 가능성은 여전히 낮다”며 “중국의 경기 부양 조치가 단기간에 표출될 가능성이 높아져 강력한 조정위험보다는 센티멘트 영향이 클 것”이라고 전망했다.