"매매 제한 조치 등 돌발 이벤트, 제한 없는 주가 변동 폭 등 구조적 차이 존재"
한국예탁결제원은 2020년을 기점으로 미국 주식시장에 대한 국내 투자자들의 관심이 높아지고 있다며, 투자에 앞서 국내와 다른 거래환경 등 관련 정보를 충분히 탐색하고 난 뒤에 신중히 투자해야 한다고 안내했다.
14일 예탁결제원은 3분기 말 기준 보관·관리중인 미국주식이 624억달러로 전체 외화주식 대비 88%, 전체 외화증권 대비 65% 비중을 차지하고 있다고 밝혔다. 이런 가운데 예탁결제원은 미국 주식시장의 운영제도가 국내와는 다른 구조적 차이가 다수 있어 국내 투자자들이 이에 대해 각별히 주의해야 한다고 조언했다.
미국 주식 매매 및 결제 프로세스
먼저 결제주기(T＋2일)를 엄격하게 관리하는 국내와 달리 미국주식시장(NYSE, NASDAQ)은 결제지연이 국내보다 빈번하게 발생한다. 예탁결제원은 국내 투자자 예상과 달리, 미국 현지에서의 주식 매수·매도 결제(증권·자금 변동)에 결제주기보다 더 긴 기간이 소요될 가능성이 있다고 조언했다.
결제주기는 결제 체결일(T)로부터 실제 증권·대금이 결제되는 날(＋ｎ)까지 소요기간을 의미한다. 미국의 결제주기는 2024년 5월 28일부터 결제주기가 T＋1일로 변경될 예정이다.
미국 주식시장은 일일 상·하한가 제도(국내의 경우, ±30%)가 없어 다양한 시장 변수에 의한 갑작스러운 큰 폭의 주가 변동이 발생할 수도 있다. 특히, 미국과의 시차로 인해 국내 투자자의 현지 정보 취득과 적시 대응이 곤란한 경우가 발생 가능하다.
미국 주식시장에는 비(非)미국기업 증권도 상장되어 있고, 경제제재로 인한 매매 제한 조치 등 투자자들이 예상치 못한 리스크가 발생할 수도 있다. 일례로 지난해 2월 말 미국 등 주요국이 러시아(우크라이나 침공) 경제제재 조치에 따라 미 증시에 상장된 Qiwi, Yandex, Ozon, Nexters 등 러시아 관련 기업의 주식을 매매 중단 조치한 바 있다.
또, 가격 흐름에 의한 상장폐지제도 등 국내 시장과 다른 제도도 존재한다. 대표적으로 뉴욕거래소(NYSE)는 주식 가격이 30거래일 연속 1달러 미만일 경우, 상장폐지가 가능하다. 예탁결제원은 국내 투자자들이 미국 현지에서 돌발적으로 일어난 이벤트에 대한 정보 입수·분석 과정에서 능동적·사전적 대응이 어렵다고 설명했다.
15.4%의 동일한 배당소득세를 적용하는 국내와 달리, 미국 주식시장은 개별 증권 유형에 따라 고율 과세 또는 추가 과세가 발생할 가능성이 있다. 예탁결제원은 투자자들이 현지 과세체계 특성을 고려해 투자 종목의 성격을 명확히 인지할 필요가 있다고 조언했다.
미국주식시장은 권리행사 유형이 국내보다 다양할 뿐만 아니라, 특히 동일 유형인 경우라도 권리행사 조건·기간의 변경이 국내보다 빈번하게 발생하는 경향이 있어, 국내 투자자가 이를 충분히 인지하지 못할 경우, 손실이 발생할 수도 있다.
배당금 등에 대한 지급 지연이 거의 발생하지 않는 국내증권과 달리, 미국주식을 포함한 외화증권은 주식, 현금에 대한 지급 지연 및 정정 지급에 따른 재지급 발생 빈도가 상대적으로 높다. 지급시기가 투자자 예상보다 지연될 수 있고, 지급된 배당금(주식·현금)의 정정 지급되는 경우도 있다.
예탁결제원은 시차뿐 아니라 다수의 관련 기관이 개입되는 국제간 거래업무의 특성상 분할, 병합 등의 신주 지급이 지연될 수 있고, 경우에 따라서는 지급 시까지 매매가 제한될 수도 있다고 함께 안내했다.
주주의 의결권 행사가 원칙인 국내와 달리, 미국은 주주총회일 전에 해외 의결권 행사 대행 플랫폼(ISS, Broadridge 등)을 통해 간접적인 방식으로 주총 개최 통지, 안건 확인, 의결권 행사 등이 진행된다. 그러다보니 국내에 비해 의결권 행사 기간이 상대적으로 촉박하다는 점을 국내 투자자들이 유의할 필요가 있다고 조언했다. [파이낸셜신문=임영빈 기자]
