최근 홍콩H지수 급락으로 9월 말 기준 Knock-In (손실발생구간)이 발생한 파생결합증권 잔액 6조8천억원으로 집계됐다.

22일 금융감독원은 '2023년 3분기 중 증권회사 파생결합증권 발행·운용 현황'을 통해 이같이 밝혔다.

Knock-In 발생한 상품 잔액 및 만기도래 현황(2023년 9월 말 기준) (단위 : 억원)

금감원은 지난 2022년 홍콩H지수 급락에 따른 H지수 편입 ELS에서 발생한 Knock-In이 91.8%(6조2천억원) 비중을 차지하고, 이 중 87.8%(5조9천억원)가 2024년 상반기 만기를 앞두고 있다고 설명했다.

그러면서 작년 말 기준 녹인 발생 잔액(7조3천억원) 중 일부가 만기도래로 상환되는 등 전년 말 대비 녹인 잔액은 5천억원 감소할 것이라고 전망했다.

3분기 파생결합증권 발행액은 13조2천억원으로 전 분기(16조3천억원) 대비 3조1천억원 감소했고, 상환액은 15조원으로 전 분기(18조1천억원) 대비 3조1천억원 감소했다.

금감원은 미국 국채금리 불안 등 시장 불확실성 확대에 따른 글로벌 증시 약세 등으로 투자수요가 위축되어 파생결합증권의 발행과 상환 모두 축소됐다고 분석했다.

이로 인해 3분기 말 파생결합증권 잔액은 94조원으로 전 분기말(96조3천억원) 대비 2조3천억원 줄어듦과 동시에 지난 2022년 말(102조2천억원) 이후 감소 추세가 지속되고 있다고 설명했다.

ELS 발행액은 3조2천억원으로 전 분기(4조1천억원) 대비 21.6%(9천억원) 감소했다. 기초자산별 발행액은 금리(2조4천억원)의 비중이 75.2%로 가장 컸고, 그 뒤를 신용(5천억원), 환율(2천억원) 순으로 뒤따랐다.

DLS 상환액은 3조4천억원으로 전 분기(5조원) 대비 31.6%(1조6천억원) 감소했다.

조기상환 규모는 6천억원으로 전 분기(8천억원)와 동일한 수준이고, 만기상환 규모는 2조8천억원으로 전 분기(4조1천억원) 대비 감소했다. 이에 대해 금감원은 "전 분기 공모로 발행된 DLS의 만기상환이 늘어나 상대적으로 이번 분기 만기상환이 감소한 기저효과에 기인한다"고 설명했다.

DLS 발행잔액은 30조원으로 전 분기(30조3천억원)와 유사한 규모를 기록했다.

9월 말 기준 파생결합증권 발행잔액 94조원 중 자체헤지 규모는 56조2천억원으로 6월 말(56조7천억원) 대비 5천억원 감소했다.

금감원은 자체해지 비중이 59.8%로 전 분기(58.9%) 대비 0.9%p 증가했는데, 이는 대부분 자체헤지로 운용되는 원금지급형 ELS·DLS 비중이 2분기 51.5%에서 3분기 53.2%로 꾸준히 증가한 영향에서 비롯됐다고 설명했다.

9월 말 기준 파생결합증권 발행자금 운용자산(헤지자산)의 전체 평가금액은 91조7천억원으로 부채평가액(88조2천억원)을 3조5천억원 초과했다. 헤지자산은 채권이 85.3%(78조2천억원)로 비중이 가장 컸고, 다음으로 기타자산(대출채권, 수익증권, 내부 대여금·차입금 등) 10.7%(9조8천억원), 예금·예치금 6.6%(6조1천억원) 순이다.

ELS 투자수익률은 연 6.1% 수준으로 전 분기(5.9%) 대비 0.2%p 증가했고, DLS 투자수익률은 연 4.9% 수준으로 전 분기(3.4%) 대비 1.5%p 증가했다. 금감원은 약정수익률 상승 및 고금리의 단기물 DLS 발행 증가에 따른 평균 투자기간 단축 등으로 투자수익률이 상승했다고 분석했다.

3분기 중 증권사의 파생결합증권 발행·운용 손실은 1천153억원으로 전년 동기(406억원) 대비 1천559억원 감소했다. 금감원은 홍콩H지수 기초 파생결합증권 헤지 과정에서 지수 하락 등으로 파생상품 등 헤지자산 운용손실(8천억원)이 발생한 것이 주(主)된 영향을 미쳤다고 전했다.

이에 금감원은 내년 H지수 추이 및 투자자 손실 가능성에 대한 모니터링을 더 강화할 계획이다.

아울러 최근 꾸준히 발행량이 늘고 있는 일본 Nikkei225(닛케이225) 편입 ELS와 관련해 향후 변동성이 확대될 경우 투자자 손실이 발생할 가능성도 있는 만큼 투자자 위험고지 또한 강화할 예정이다. [파이낸셜신문=임영빈 기자]